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恒力拥有全球单体产能最大的PTA工厂，年产能660万吨。去年5月，恒力2000万吨/年的炼化一体项目全面投产，新增的450万吨PX产能基本满足了PTA的原材料需求。所生产的PTA在满足自用之外，还能外售一部分。就因为这个炼化一体项目的产能到了位，2019年恒力营收增速大大跑赢了成本增速，带动净利润增长201.73%。建立在规模经济基础上的一体化战略就是这么生猛。

在线教育的这波行情离不开“停课不停学”带来的短期利好。在教育部下发通知后，不少有线上教育业务的机构开始推广免费课程。好未来旗下的学而思网校宣布将于2月10日起推出全年级各学科免费直播课和自学课，课程涵盖小学一年级到高中三年级全部学科。而新东方在线也称，将开放涵盖小学一年级到高中二年级全部学科的同步课程直至返校。

潘向东表示，经过2018年中美贸易摩擦等事件，政府着重强调处理好国内与国际的关系，凝心聚力办好自己的事。但“开放红利”是中国经济高速增长的原因之一，对外开放对中国经济高质量发展、产业升级、科技创新、居民福利提升具有重要促进作用。在贸易保护主义兴起的形势下，我国则会进一步推动对外开放，包括放宽市场准入、扩大进出口贸易、推动共建“一带一路”等。

摘自《恒力石化2019年年报》表中的化工品主要是PX和醋酸（根据《2019年年报》），可以进一步加工成PTA，而PTA是聚酯的原料（详见周四议息大会前，讲一个生冷的PTA逻辑一文）。化工产品作为周期性大宗商品，在景气周期需求旺盛但成本也高，下行周期成本低但需求也弱，容易在周期的波峰波谷之间被反复打脸。为了更好地应对周期，覆盖从炼油到化工全产业链的炼化一体化模式就成了恒力这类大型化工企业的普遍选择。一体化战略让企业能够自产原油之外的一切主要原料，更好地控制成本。

然而，重组事宜推进缓慢。2018年11月2日，公司曾表示拟对本次重大资产重组方案进行调整。鉴于市场环境变化，部分标的资产存在质押、冻结等原因，公司在充分分析、协商、论证的基础之上，决定部分标的资产将不再纳入本次重组交易范围，同时公司正积极与交易对方协商优化交易对价的支付方式。而在此之后，公司就再也未披露与重组相关的进展情况。在遭到证监会立案调查之前，公司于2019年1月11日收到上海证券交易所上市公司监管一部下发的《关于东方金钰股份有限公司重大资产重组进展相关事项的监管工作函》（上证公函【2019】0041号）。交易所要求公司核实并说明公司自11月2日以来未按期披露重大资产重组进展的原因，并明确指出公司仍未聘请独立财务顾问等中介机构，也未回复上交所于2018年5月2日发出的重大资产购买预案信息披露问询函。

芯片业需要长期风险投资集成电路一直是我国政府重点鼓励发展的产业，近年来，我国集成电路行业已基本实现市场化竞争，各政府部门也相继出台了一系列支持、鼓励集成电路产业发展的政策。到去年底，国内集成电路公司达到1380多家，除了政府重点扶持或背靠研发实力雄厚大企业的中芯国际（00981.HK）、中微半导体、华为海思、紫光展讯等芯片龙头公司，还有众多的中小芯片设计企业。