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“中国之所以连续2个月减持美债，主要是受到8月美债收益率持续走低冲击，不得不适度调仓以确保外汇储备资产长期保值增值。”一位国内私募基金宏观经济学家分析说。与此同时，8月外国官方资产从美国净流出510亿美元，加之美国8月长期投资组合资本净流出411亿美元，创下去年12月以来的最大月度净流出额，凸显外国官方资产对长期美债配置兴趣正随着其收益率走低而削弱。

广东省推出了“便利湾区”18项举措。前海、横琴、南沙率先实现港澳居民就业免办就业许可证；专业资格互认深入推进，前海、横琴试行香港工程建设模式；全省有52所高校面向港澳招生，港资澳资医疗机构达46家……42岁的香港居民李志健2015年来到深圳前海工作，从取消就业证到缴纳和提取住房公积金享受市民待遇，他在内地工作生活的获得感大大增强。不久前，他还竞聘成为深圳市前海能源投资发展有限公司生产服务部副部长。

三、EA在移动游戏领域的布局乏善可陈，至今没有推出过现象级的移动游戏虽说移动游戏市场很火热，可EA在这领域目前还没有什么知名度很高的游戏作品。去年8月，美国知名游戏厂商EA收购了来自加尼福尼亚的手游工作室IndustrialToys，后者曾开发过两款第一人称科幻类型的射击手游。从EA本身的产品布局上来看，此举应该是意在拓宽EA自身的手游辐射圈，加速布局移动游戏市场。

农产品专栏——中米贸易阶段性缓和 郑棉大幅反弹国际市场，美方暂停10月15日对中国2500亿美元产品提高征税，维持25%征税，中国将购买价值约400-500亿美元的农产品，中米贸易摩擦阶段性缓和，利于国内外棉价反弹。本周，美棉优良率持稳，丰产预期减弱，增产幅度较之前下降。据 USDA，截至10月7日，美棉优良率为39%，上周为39%，去年同期为42%，本月美棉产量下调3.4万吨至472.6万吨。美棉出口方面，10月3日当周，2019/20 年度棉花净签约4.5万吨，比上周增0.38万吨，装运3.61万吨，比上周减0.18万吨，数据中性。中米贸易摩擦缓和，中国将购买价值约400-500亿美元的农产品，美棉出口预期改善，利于美棉反弹。

破产清算下清算价值的分配顺序为：破产费用、共益债务、劳动债权、所欠税款、普通破产债权。因此需要对清偿顺序进行区分，分别估算优先债权和劣后债权的数额。在假设破产清算中，我们将破产费用和共益债务设为可收回价值的5%。只有清偿完优先债权后的剩余资产才能分配给劣后债权，同一顺位的债权人之间不存在先后顺序。信用债作为普通债权，其追索权是最为劣后的，只能在偿还前面顺位债务后的剩余资产中按其占普通债权的比重获得清偿。

因此，从行业配置方面来看，虽然市场我们认为将重回震荡，风险水平较高，但我们仍然维持“成长>消费>金融地产>周期”的顺序不变。我们更加关注现金流充裕、杠杆率低和估值水平较低的龙头公司。因此，我们建议投资者以防范风险为上，坚守低估值同时现金流充裕的板块。