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从国内经济来看，5月份PMI指数略高于预期，反映出经济仍然是平稳运行的。但去杠杆过程仍然持续中，因此经济并非存在趋势性的改善。5-6月开始，国务院开始进一步降低消费品关税，中国的开放程度逐步扩大。中国的跨境物流和金融服务将边际受益。在经济平稳回落的过程中，消费板块一方面与经济周期相关度较低，杠杆率较低，现金流充裕，因此仍然值得投资者配置。经济回落过程中，创新仍然是驱动经济发展的长期因素，在盈利和估值匹配的条件下，仍然值得继续持有。

除了数量减少之外，规模也在缩水。一季度上市公司购买理财产品的金额合计为3292.57亿元，较去年同期的6319.19亿元，下降47.9%。跷跷板效应显现无独有偶，货币基金的情况也如出一辙。统计显示，截至4月16日，668只货币基金的平均7日年化收益率为2.42%，处于历史低位。天弘余额宝的收益也已降至2.307%，不断向历史低点靠近。

国内市场，中米初步达成“第一阶段”贸易协议，贸易摩擦阶段性缓和。新疆棉花出现减产，上游方面，截至 10 月 11 日，新疆 36.4 万吨，其中地方 24.6 万吨，兵团 11.8 万吨。随着采收加工进行，新疆棉花出现减产，皮棉产量预估由 517 万吨下调至 500 万吨，其中棉花信息网将疆棉产量下调至 500.7 万吨，同比减产 3.2%，利多国内棉价。工商业库存压力仍在，8月底工商业库存合计320.82万吨，同比增加 69.48 万吨。市场对国储棉轮入预期加强，笔者预计可能轮入 100-150 万吨棉花，轮入外棉可能性更大。中游工商业库存压力仍在，市场对国储棉轮入预期加强。下游维持成品高库存、原料弱补库状态，从环比看略有好转，从同比看压力仍大，旺季表现低于预期，不过中米贸易摩擦缓和会从情绪上对消费形成利多，具体消费改观还需后续数据验证。本周，中米贸易摩擦阶段性缓和，叠加新疆棉花减产预期，籽棉收购价不断上涨，抬升了新花套保重心，大格局维持郑棉震荡筑底预期，下周预计反弹持续。

课程结束后，王谊部长与校方进行了座谈，认真询问学校的情况及围棋课进校园的各个环节，与校方领导共同讨论围棋课程的普遍规律和特殊功效。王谊部长当场拜托鞍山市体育局以及鞍山市围棋协会，希望他们能派围棋教师参与这项极有意义的公益活动。中国围棋协会、鞍山市体育局、鞍山市围棋协会都将以关爱盲童为己任，为盲聋哑儿童创造最好的围棋环境，让他们纯洁的心灵，远离黑暗，重见光明。

《通知》旨在进一步贯彻落实中央八项规定精神，严肃财经纪律，主要包括三方面内容。一是中央单位出差人员（下称“出差人员”）出差期间按规定领取伙食补助费。除确因工作需要由接待单位按规定安排的一次工作餐外，用餐费用自行解决。出差人员需接待单位协助安排用餐的，应当提前告知控制标准，并向伙食提供方交纳伙食费。

5行情回顾：均衡持续5.1市场回顾本周由于欧元区的政治动荡和中美贸易局势影响，全球股市出现普遍下跌。美股：标普500 -0.14pcts、道琼斯 -0.58pcts、纳斯达克 0.51pcts；欧洲：富时100 -0.35pcts、德国DAX -0.55pcts、法国CAC40 -2.18pcts：亚洲：日经225 -1.05pcts、韩国综合 -1.74 pcts、孟买sensex30 1.90pcts。